在P2P监管细则发布后的很长一段时间里，因“限贷令”引发的讨论此起彼伏，“P2P已死，有事烧纸”的论调一度甚嚣尘上。但业内人士指出，网贷资产端小微化本身就在自然发生，从红岭创投和微贷网最近两年的发展情况就能说明问题。目前，更小微的现金贷、消费信贷发展迅猛，信贷将是P2P的未来。“消费信贷、现金贷的业务，在中国就有超过十万亿的市场空间，加上车贷、房贷，还可以加至少十万亿。行业一方面会继续淘汰跟不上的平台，另一方面会继续迅猛发展。”

借贷过度易造成系统性风险

8月24日，银监会等四部委对外公布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）。而关于“限贷令”的讨论仍在继续。有趣的是，一开始业内讨论较多的是其不合理性；继而，开始讨论如何适应监管，合规、转型，成为关键词。

在人人聚财创始人兼CEO许建文表示，借款上线的设定，更多是从P2P对于金融的意义及现状来考虑。限额有利于防范行业集中风险，一定程度上缓解借款人的过度借贷风险，符合监管层对于P2P进行小微融资的设定与期待，同时也会使平台资产端的分散度增加。从P2P的定位来看，有利于引导平台走向小微金融的本质，去解决底层商业的融资困境。

不过，他同时也指出，大量的网贷平台可能要因此做出较大的转型努力，承担的压力比较大，首先受影响的就是平台数据缩水；其次，需要尽力去挖掘大量单笔20万或者说总额100万以下融资需求的客户，行业将进入精细化竞争的阶段，一些小平台很可能无力承担这样的成本。对于那些主营大额借款业务的平台，可能有两种转型方向：一是改变主营业务，转向小微贷款；二是改变平台的P2P属性，以脱离《暂行办法》的约束范围。

分期乐创始人兼CEO肖文杰也表示，“从我们的实践来看，网络借贷及消费金融的蓬勃发展，会助推中国经济向内需转型升级，但是，借贷过度也容易造成系统性的风险，监管细则明确借贷余额上限可以有效防范过度信贷风险，同时也会极大推动行业信息共享，从而更好地规范新金融长期健康稳定成长。”

有观点认为，P2P或因限贷令对行业带来重大伤害，对此，掌众金融首席战略官谭淳表示，借款限额可能会给行业带来一定调整压力，但整体上不会形成冲击性影响。“坚持做小额的金融交易，对于技术、风控等能力要求更高，也会督促行业去探索、实践科技金融的本质，对于互联网金融长远发展无疑是有益的。”

不过，融金所创始人孙明达指出，监管政策持续收紧，“小额分散”的要求对一些涉及房地产融资项目等单个标的数额较大的平台影响较大。不符合监管要求的平台将需要有一个良性退出的过程，要保证这个过程平稳可控，实际上需要有一定的退出机制。

“消费金融平台的价值将剧增，行业并购潮或涌现”

神仙有财CEO惠轶称，在过去几年相对比较宽松的金融和货币环境下，金融机构和类金融机构过度信贷化的趋势非常明显，各种机构采用各种手段和方法，都在从事本质上的银行信贷业务，这给整体金融环境带来了风险。“暂行办法对于限额的明确规定，实际上与不久前限定银行理财资金、资管资金进入非标投资的思路是一致的。”

在网贷之家创始人、盈灿集团董事长兼总裁徐红伟看来，P2P网贷的本质是21世纪不需要资金池的银行，现在终于正式发文让民企干“银行”了，这是天大的利好，建国以来60多年民企之未有之事。他同时指出，“金融被严管是全世界都一样的事情，这个暂行办法还不算严，后面可能会更加严格。总体而言，监管细则对行业（特别是民企企业主导的P2P行业）是利好。”

融之家创始人兼CEO张建梁认为，在此背景下，更多的参赛选手将入场，小额信贷或消费金融行业将会有更多的创新与竞争，最终让借款人得到更好的服务。另一方面，小额信贷要更好的发展，对征信的提出了更高的需求。“征信数据就会越加有价值，这也将会倒逼国内的征信行业更快地发展成熟。”

广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂预计，消费金融平台的价值将剧增，行业并购潮或将涌现。随着政策的逐步明朗，更多资本将涌入行业。

根据融之家联合盈灿咨询发布的“互联网消费金融50强榜单”，除了捷信、北银、中银等知名持牌消费金融公司，具有天然线上流量优势的互联网公司，如蚂蚁借呗、蚂蚁花呗、京东白条、微粒贷、百度有钱花、2345贷款王等，均有良好表现。而以小额信贷业务为主的P2P网贷平台和分期平台，如人人贷、拍拍贷、宜人贷、信而富和趣店（趣分期）、分期乐等，也进入互联网消费金融50强。

不过，也有业内人士担忧，随着千军万马涌入信贷领域，蓝海也将变成红海，甚至“火海”。

在此前网贷之家主办的一个闭门会议中，微贷网副总裁汪鹏飞就曾指出，原本预计车贷业务还有三年时间，“现在看来，只有一年了。明年估计会很血腥。”据网贷之家不完全统计，2015年7月初至2016年6月底，全国至少有1070家P2P网贷平台有涉及车贷业务。

业内人士指出，“更重要的是，可能不乏一些成事不足败事有余者，把这个市场搞臭，结果是一地鸡毛。回顾近年来P2P的发展，以及目前被围追堵截的校园贷，都经历了从赤手可热到不被待见。历史经验值得铭记。”